Nyeri Coronavirus menggerakkan Big Oil untuk mencatat utang

Jakarta, Inako

Perusahaan minyak dan gas terkemuka di dunia mengunci suku bunga pinjaman murah untuk meningkatkan rekor jumlah utang pada kuartal kedua tahun 2020 dan meningkatkan cadangan uang tunai sebagai penyangga terhadap jatuhnya pendapatan karena COVID-19.

BACA JUGA:  

Kuartal setelah setengah: Mengapa tiga bulan ke depan & Kuncian untuk saham

Garis besar untuk tekanan tumpukan utang pada neraca perusahaan dan masalah ini sangat akut untuk BP dan Royal Dutch Shell. Sudah terbebani oleh pinjaman tingkat tinggi, mereka juga menghadapi gangguan dari pergeseran besar menuju energi terbarukan dan rendah karbon.

Tujuh perusahaan energi terbesar dunia - BP, Shell, Exxon Mobil, Chevron, Equinor, Total, dan Eni - meningkatkan utang US $ 60 miliar pada kuartal tersebut, hampir setengah dari pinjaman sektor minyak dan gas senilai US $ 132 miliar selama periode tersebut, Refinitiv data menunjukkan.

BP, yang memiliki utang US $ 78,5 miliar pada akhir Maret, mengumpulkan paling banyak hampir US $ 16 miliar, menggunakan obligasi hibrid untuk pertama kalinya yang mengurangi tekanan pada neraca karena prinsipal tidak diharuskan untuk dilunasi.

Pendapatan perusahaan minyak diperkirakan turun tajam pada kuartal kedua setelah pembatasan gerakan untuk membatasi penyebaran virus corona baru yang menyebabkan COVID-19 menyebabkan penurunan tajam dalam konsumsi bahan bakar.

Benchmark, minyak mentah Brent rata-rata di bawah US $ 30 per barel pada kuartal kedua ketika mencapai terendah dalam dua dekade.

Exxon, perusahaan minyak terbesar AS, diperkirakan melaporkan kerugian triwulanan kedua berturut-turut, sementara Shell mengatakan penjualan bahan bakarnya di kuartal kedua turun sekitar 40 persen.

PEMULIHAN COVID?

Krisis coronavirus telah menghancurkan saham-saham perusahaan minyak, yang berkinerja buruk di bawah indeks yang lebih luas, karena kekhawatiran atas kemampuan mereka menahan goncangan jangka pendek yang menambah ketidakpastian terkait dengan peralihan dunia ke energi terbarukan.

Penurunan harga saham memberikan pukulan ganda bagi perusahaan karena rasio utang mereka terhadap ukuran total pasar, yang dikenal sebagai gearing dan indikator kesehatan keuangan, akan meningkat.

Gearing yang lebih tinggi dapat berdampak pada peringkat kredit perusahaan dan meningkatkan biaya pinjamannya.

Jason Kenney, analis di Santander, mengatakan perusahaan minyak cenderung melihat tingkat utang melonjak pada tahun 2020.

"Ini belum tentu semuanya buruk mengingat suku bunga rendah saat ini dan kesempatan untuk meningkatkan likuiditas dengan murah," kata Kenney.

"Itu mengatakan, level gearing dan leverage kemungkinan akan bergerak keluar dari kisaran target sebelum kembali ke level yang lebih biasa di tahun-tahun mendatang."

Krisis utang bertepatan dengan rencana Shell dan BP untuk beralih dari bahan bakar fosil dalam beberapa dekade mendatang, yang rinciannya diharapkan akan diungkapkan akhir tahun ini.

BP bertindak untuk mengurangi utangnya dengan penjualan bisnis petrokimia senilai US $ 5 miliar di akhir Juni, membantu mencapai target pembuangan aset US $ 15 miliar.

Tetapi tekanan pada neraca dapat menyebabkan CEO-nya Bernard Looney untuk memotong dividen perusahaan ketika melaporkan hasil kuartal kedua pada 4 Agustus.

Analis Redburn, Stuart Joyner, mengatakan dia memperkirakan BP akan mengurangi dividennya sebesar 33 persen.

Meskipun tingkat utang BP dan para pesaingnya akan meningkat, perusahaan-perusahaan itu tidak menghadapi kesulitan besar dengan harga minyak saat ini di atas US $ 40 per barel, kata Joyner.

"Selama Anda percaya bahwa ada semacam pemulihan dari COVID, tidak ada masalah dengan utangnya," kata Joyner.