Lindung Nilai Ekor dari sebuah Investasi

Hila Bame

Saturday, 27-06-2020 | 11:40 am

MDN

Oleh: Nassim Nicholas Taleb (WM)

 

Jakarta, Inako

 

Dampak dari Sangat Tidak Mungkin" penulis Nassim Nicholas Taleb menawarkan pandangannya tentang risiko berputar-putar di pasar dan semakin tidak jelasnya masa depan di era pandemi mematikan yang telah menciptakan kesehatan masyarakat dan krisis ekonomi.

BACA JUGA:  

LPEI bersinergi dengan Bank Mandiri untuk Penjaminan Kredit Pembiayaan Ekspor

Berbicara selama wawancara di CNBC pada hari Jumat, penulis populer, berbagi gagasan bahwa investor harus melakukan lindung nilai terhadap apa yang disebut "risiko ekor," yang mengacu pada peristiwa ekstrem yang memiliki probabilitas rendah terjadi dalam distribusi hasil. Taleb telah menghabiskan karirnya mencatat peristiwa yang disebut "risiko ekor", yang memiliki kemungkinan kecil terjadi, tetapi meskipun demikian lebih sering terjadi daripada yang diperkirakan, dan karenanya sering diremehkan oleh komunitas investasi yang lebih luas.

Taleb mengatakan lanskap pasar saat ini, mungkin, telah memperkuat ketidakpastian, bahkan jika pasar saham sebagian besar meningkat, meskipun ada tanda-tanda pandemi COVID-19 yang menyebar yang kembali menguat di beberapa tempat dan mengancam akan menghentikan proyeksi untuk “V”. -berbentuk, ”atau pemulihan ekonomi yang cepat.

"Kami mencetak uang seperti tidak ada hari esok," kata Taleb, merujuk upaya Federal Reserve untuk meringankan kepedihan finansial dari epidemi dengan memberikan triliunan stimulus ke pasar. The Fed juga memangkas suku bunga ke kisaran superlow 0% dan 0,25% kembali pada bulan Maret, dan mungkin tidak memiliki banyak ruang untuk lebih meringankan rasa sakit ekonomi dari wabah virus dan masalah lain yang bisa timbul di tengah krisis ini.

"Dan COVID tampaknya ada di sana bahkan jika pandemi ... mereda, Anda masih akan membuat orang cukup berhati-hati sehingga akan berdampak pada banyak industri," katanya.

Hedge fund yang dirancang untuk mengambil manfaat dari risiko ekor telah menikmati kenaikan luar biasa di usia COVID-19.

Sebagai contoh, Cboe Eurekahedge Tail Risk Volatility Hedge Fund Index telah kembali 48,19% sepanjang tahun ini. Sebagai perbandingan, DowIA Industrial Average DJIA, -2,83% turun hampir 12% sejauh ini pada tahun 2020, indeks S&P 500 SPX, -2,42% turun 6,2% dan Nasdaq Composite COMP, -2,59% naik hampir 10% sejauh ini pada tahun 2020.

Sementara itu, Universa, yang dikelola oleh Mark Spitznagel, mengembalikan pengembalian 4.000% yang mengejutkan di dana risiko ekor selama puncak pandemi. Taleb juga menjadi penasihat dana itu.

Yang pasti, melindungi portofolio Anda dari risiko seperti itu, daripada bertaruh, mungkin menjadi kunci. Dana investasi yang berusaha hanya untuk bertaruh dalam jumlah besar pada gejolak pasar cenderung berkinerja buruk, tulis Wall Street Journal. Itu karena taruhan pada penurunan tajam telah gagal mendapatkan keuntungan dari rebound berikutnya di pasar.

 

KOMENTAR